Suy thoái là một thực tế của đời sống kinh tế, nhưng tăng lãi suất bao giờ cũng kéo theo điều này

Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) đang tranh luận về việc có phải tăng lãi suất không, dựa trên việc phân tích khả năng đáp ứng của nền kinh tế và tài chính. Đây là lý do tại sao những quan chức tại Ngân hàng Trung ương Mỹ nhấn mạnh cach choi chung khoan những cô đông không phải tập trung vào việc khi nào lãi suất nâng cao mà nên để ý tới việc sẽ mất bao lâu để đa số việc đi vào quỹ đạo bình thường.

“Việc FED tăng lãi suất lần trước tiên đề cập từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu sẽ được giải thích như một tín hiệu cho sự kết thúc của kỷ nguyên tiền rẻ”, Julian Jessop - Kinh tế trưởng toàn cầu mo tai khoan chung khoan tại Capital Economics cho biết. "Ngược lại, chúng tôi không cho rằng việc bình thường hóa lãi suất một phương pháp từ từ của Mỹ có thể gây ra 1 cú sốc, thay vào ấy, chính sự giữ nguyên lãi suất phải chăng kỷ lục sẽ gây ra điều đó".

Đây là 1 số phản ứng của thị trường, dựa trên xu thế lịch sử được CNBC thống kê.

cổ phiếu

Lãi suất tăng có thể làm tài sản trên thị trường dễ "bốc hơi", tuy nhiên, tác động là ko quá nghiêm trọng. những thị trường trong vòng 35 năm qua thường nâng cao khoảng 14% ngay khi nâng cao lãi suất, sau ấy đi ngang trong 250 ngày (tăng trung bình 2,6%) và trở lại bình thường sau 500 ngày, có lợi nhuận trung bình trong 6 chu kỳ là 14,4%, theo 1 phân tích mới đây Bob Doll - Giám đốc chiến lược tại Nuveen Asset Management.

Deutsche Bank cho biết tác động vào các cổ phần sẽ rõ rệt hơn sau chu kỳ lãi suất nâng cao và lợi nhuận bắt đầu giảm sút.

Suy thoái là một thực tế của đời sống kinh tế, nhưng tăng lãi suất bao giờ cũng kéo theo điều này. sở hữu thực tế hiện nay, FED đang đối mặt có một số điều kiện chưa từng xảy ra trước ấy và với thể đẩy nhanh sự suy thoái. Đáng để ý, tổng sản phẩm trong nước về gần mức tốt nhất từ trước tới nay lúc lãi suất tăng.

Theo Deutsche Bank, trong 118 lần tăng lãi suất kể từ năm 1950, chỉ có hai lần GDP danh nghĩa nâng cao dưới 4,5%, trong khi GDP quý thiết bị hai của năm 2015 mới tăng 3,6%. tăng lãi suất khi nền kinh tế mong manh như vậy có thể nguy hiểm và đặt ra câu hỏi liệu khi này sẽ khác.

Thị trường đã trong chu kỳ giằng co bởi quyết định của FED, lúc mà mọi con mắt hướng về cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) tuần này. đa dạng nhà chiến lược và kinh tế tin FOMC mang thể chấp thuận tăng lãi suất.

"Trong nghiên cứu của chúng tôi kể từ năm 1950, hầu hết các chu trình tăng lãi suất cho đến nay đều diễn ra trong chu vô cùng đòn bẩy tài chính và GDP nâng cao cao”, báo cáo của Deutsche cho biết. "Ngược lại, trong lần này, đà phục hồi đã chậm dần nói từ khi cuộc suy thoái tồi tệ nhất diễn ra”.

Trái phiếu

Thị trường trái phiếu cũng đã biến động khi lãi suất dự kiến tăng lên, tương tự như chứng khoán. Sự khác biệt chính là tác động sẽ xảy ra nhanh hơn vào trái phiếu so với cổ phần khi FED thay đổi chính sách.

"Đối có trái phiếu, dường như lợi suất thay đổi ngay lập tức khi lãi suất tăng hoặc giảm. Và cuối cùng của chu kỳ, lợi suất trái phiếu sẽ rơi ngay lập tức”, Deutsche kể.

Charles Schwab tin rằng nâng cao lãi suất sẽ khiến cho lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài và ngắn di chuyển gần nhau hơn, khiến đường cong lợi suất bằng phẳng. Trái phiếu lợi suất cao thường diễn biến tốt hơn trong môi trường như vậy, mặc dù "chúng tôi vẫn đang thận trọng khi đánh giá sự co dãn của lợi suất”, Kathy Jones, chuyên gia phân tích tại Schwab cho biết trong 1 phân tích.

Jones cho rằng thị trường đã đã thích nghi mang các kỳ vọng chính sách của FED. "Ngoài sức mạnh của đồng USD và sự sụt giảm kỳ vọng lạm phát, mang 1 số dấu hiệu cho thấy thị trường đã điều chỉnh trước triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ”, bà viết. "Lãi suất ngắn hạn tăng, đường cong lãi suất phẳng hơn, chênh lệch tín dụng đã được mở rộng và tăng. Đây là đa số các đặc điểm của thị trường khi FED thắt chặt chính sách".