So sở hữu những chứng khoán vớ vẩn nhưng nâng cao tới cả trăm phần trăm

Trao đổi với VnExpress.net trước thềm năm 2014, ông Quách Mạnh Hào - thành viên HĐQT công ty cổ phiếu MBS, Trưởng khoa Tài chính Ngân hàng - Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội nhận định gửi tiết kiệm cach choi chung khoan và đầu tư chứng khoán vẫn là kênh tốt nhất năm 2014, trong đó mức tăng trưởng của thị trường cổ phần sẽ không dưới 15%.

- Ông đánh giá thế nào về tình hình kinh tế năm vừa rồi và dự đoán cho năm 2014?

- Năm 2013 không có gì vượt trội. tăng trưởng GDP vẫn ở mức tốt 5,4%, cho thấy kinh tế chưa thoát đáy. Lạm phát, lãi suất tuy giảm nhưng chủ yếu do tình trạng đình đốn chứ chưa buộc phải kiểm soát rẻ, bởi sau thời kỳ tăng cao, kinh tế suy giảm thì lạm phát sẽ xuống. không ai khiến gì thì sao sở hữu lạm phát.

Việt Nam vẫn phải đối mặt mang các khó khăn liên quan đến nợ xấu trong hệ thống ngân hàng, "cục máu đông" làm cho các doanh nghiệp chưa thể tiếp cận được tín dụng. Bằng chứng là dù lãi suất giảm nhưng tăng trưởng tín dụng cả năm chỉ hơn 8,8% (số liệu của Tổng cục Thống kê cập nhật vào nửa cuối tháng 12), chưa đạt mục tiêu 12% đã đề ra.

bởi vậy, chừng nào đa số cấu trúc nền kinh tế chưa thay đổi, những vấn đề về nợ xấu chưa giải quyết rõ ràng thì kinh tế chưa thể coi thoát đáy. Quan điểm của tôi là hai hoặc ba năm nữa kinh tế mới phục hồi, tức năm 2014 vẫn tiếp tục cạnh tranh. nếu chúng ta ko sở hữu giải pháp đúng và kịp thời thì vùng đáy này sẽ còn kéo dài.

- Về phía nhà đầu tư cá nhân, những người tôi gặp thời gian qua chia làm hai phe. Phía kỳ cựu thì nhìn thấy cơ hội để xuống tiền trong năm 2013 - 2014 nhằm đón đầu khi nền kinh tế hồi phục. Ngược lại, những cô đông mới thì đầy đủ dè dặt. Thực tế cho thấy số dân đầu cơ nhìn thấy cơ hội trên thị trường khi không được rộng rãi, phản ánh sự sàng lọc khốc liệt của nền kinh tế thời gian qua.

Đối sở hữu công ty, năm 2013 - 2014 là cơ hội cho những doanh nghiệp có tiền, lành mạnh, còn đông đảo doanh nghiệp dính nợ nần mo tai khoan chung khoan thì ai cũng lắc đầu. Điều này có nghĩa hiện nay đang phân biệt rõ dân đầu cơ mang khả năng thì cơ hội cực kỳ lớn, số còn lại ko có gì cực kỳ cạnh tranh.

Nhưng nhìn chung, cả bên có tiền và ko có tiền đều thấy rằng năm 2014 là năm khó có nền kinh tế, song họ coi đây là năm thấp về cổ phiếu, bởi nếu nền kinh tế hồi phục từ 2015 thì năm tới đã là 1 năm tốt để bỏ tiền vào kênh này. Tuy nhiên, đây chủ yếu là kỳ vọng của dân đầu cơ chứ chưa dựa trên 1 nền kinh tế thực.

- Trong bối cảnh kinh tế tiếp tục khó khăn, dân đầu cơ sẽ phải khiến cho gì, thưa ông?

- Kinh tế cạnh tranh là thời điểm phải chăng nhất cho các người dùng (ngân hàng, công ty, cô đông...) đánh giá lại hành vi của mình dựa trên sự so sánh giữa rủi ro và lợi nhuận. giả dụ người chơi chưa rút ra được bài học thì họ không bao giờ nghĩ về rủi ro mà chỉ mường tượng lợi tức và lợi nhuận. bởi vậy, đây chính là cơ hội cho những người tiêu dùng trong nền kinh tế nhìn nhận lại, cân kể cẩn trọng chứ không được liều lĩnh như trước.

Tuy nhiên, giả dụ chúng ta lại bơm tiền ra, hay nói cách khác là kích cầu đầu tư, kích cầu sử dụng, bơm tiền tốt sẽ khiến cho hành vi liều tái phát, tức thay vì kiếm lợi cho công ty thì nhiều người lại quay sang khiến cá nhân, cách chơi chứng khoán dẫn tới các gì khiến được trong năm 2013 phát triển thành vô nghĩa.

- Giữa việc gửi ngân hàng, đầu tư cổ phần, tậu vàng, đôla Mỹ, tìm nhà đất, ông cho rằng kênh đầu tư nào sẽ ưng ý nhất cho năm 2014?

- Theo tôi hai kênh rẻ nhất là gửi tiết kiệm và đầu tư chứng khoán. Gửi tiết kiệm sẽ giúp bản thân mang thu nhập ổn định, 7% đâu buộc phải là tồi!. với đầu tư cổ phần, đương nhiên đầu tư sẽ đi liền mang rủi ro nhưng giả dụ cân đề cập giữa hai yếu tố này trong năm tới thì tôi thấy là tương đương. bởi thế, hoàn toàn mang thể bỏ tiền vào tiết kiệm hoặc đầu tư.

Còn những kênh khác như bất động sản, vàng, ngoại tệ, tôi cho rằng các kênh này hoặc là ko sở hữu thanh khoản (bất động sản), hoặc là mức độ rủi ro quá lớn so với kỳ vọng lợi nhuận (vàng). Vấn đề của thị trường bất động sản bây giờ chẳng hề do nhà đầu tư thiếu tiền, ko dám vay mà là giá cao. người mua nhà bao giờ cũng cân đề cập việc mua một bất động sản giá thấp hay là vay tiền giá rẻ để sắm bất động sản giá cao. vững chắc người ta sẽ không sắm bí quyết đi vay. Mấu chốt để giải quyết thị trường bất động sản bây giờ chính là giải quyết hàng tồn kho, và chỉ mang bí quyết giảm giá thôi.

- Theo ông, khả năng sinh lời của kênh cổ phiếu trong năm đến sẽ ra sao?

- khi tôi đã đặt kênh đầu tư cổ phần ngang có kênh gửi tiết kiệm, nghĩa là kỳ vọng đầu tư cổ phiếu bắt buộc tăng thấp hơn. Thông thường ở Việt Nam, để mua giữa 1 vật dụng rất rủi ro có 1 thứ rất an toàn thì đâu ấy 15% mới đáng đánh đổi. Tôi cho rằng thị trường năm tới cũng phải tăng từ 15% trở lên.

- Vậy cổ phần hay nhóm ngành nào sẽ với rộng rãi tiềm năng nhất trong năm 2014?

- các ngành làm cho ăn thấp trong năm đến sẽ vẫn là các ngành cơ bản, thiết yếu như ăn uống, thực phẩm hay những ngành vượt qua quá trình khủng hoảng như thương mại, buôn bán… Tuy nhiên, tôi ko khuyến khích nhà đầu tư chọn chứng khoán theo ngành bởi nó quá rộng. Trong bối cảnh nền kinh tế cạnh tranh, nên sàng lọc theo từng công ty.

Thực chất, dân đầu cơ lựa sắm chứng khoán phần nhiều cũng chẳng phải vì ngành đấy tốt hay ko phải chăng mà chủ yếu dựa vào tiêu chí quá khứ. giả dụ chứng khoán đấy mang lịch sử nâng cao giảm mạnh, cô đông cực kỳ thích đổ tiền vào, bởi đặc thù của thị trường Việt Nam vẫn là thị trường đầu cơ, dân đầu cơ liều và thích lướt những con sóng lớn. Ví dụ với phổ biến người cảm thấy hối tiếc khi sắm chứng khoán thấp nhưng mức phát triển chỉ khoảng 10-20%, so sở hữu những chứng khoán vớ vẩn nhưng nâng cao tới cả trăm phần trăm.

do đó, tôi tin rằng các phân tích dựa vào ngành là với nhưng ko chiếm tỷ trọng to trong quyết định của dân đầu cơ. Nhưng cũng đúng khi đề cập rằng cô đông lựa tìm cổ phiếu bất động sản là do kỳ vọng thị trường bất động sản thấp lên, hoặc chứng khoán ngân hàng do ngành này với triển vọng.

- Sang năm Giáp Ngọ 2014, ông chờ đợi nhất điều gì?

- Tôi kỳ vọng nhà điều hành đừng cố kích thích một chiếc gì mà bắt buộc để thị trường diễn ra theo đúng quy luật. Điều quan trọng ngày nay là nền kinh tế phải tạo dựng lại niềm tin và các cá thể trong nền kinh tế phải nhận thức rõ giữa rủi ro và lợi nhuận hơn là trở nên các người liều.

Xử lý nợ xấu cũng buộc phải khiến nhành và đừng nỗ lực che giấu con số thực sự, việc phân cái nợ theo Thông tư 02 buộc phải được áp dụng rõ.