Để triển khai giải pháp giao dịch trong ngày (T+0)

Để triển khai giải pháp giao dịch trong ngày (T+0) như quy định tại dự thảo thông tư thay thế Thông tư 74/2011 của Bộ Tài chính hướng dẫn về giao dịch chứng khoán, bài toán nan giải đang đặt ra là tách bạch tài khoản tiền tới tận chân NĐT tại ngân hàng sao cho vừa an toàn, vừa khả thi?

bắt buộc làm rõ trách nhiệm của ngân hàng

đến nay chưa sở hữu con số thống kê cụ thể có bao nhiêu CTCK đã hay chưa quản lý tách bạch tài khoản tiền đến từng NĐT, nhưng trên thực tế, hiện với ko ít CTCK mới chỉ dừng lại tách bạch ở cấp độ tài khoản tổng tại ngân hàng. Hiện trạng này đang đặt ra thách thức cho việc triển khai giao dịch T+0 với 1 bắt buộc mà Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đặt ra là, CTCK nên có hệ thống để quản lý tiền gửi giao dịch chứng khoán tách biệt đến từng NĐT tại ngân hàng, nếu muốn được tham gia cung ứng dịch vụ giao dịch T+0.

Việc yêu cầu CTCK quản lý tách bạch tài khoản của NĐT mà lâu nay UBCK theo đuổi là thông minh. Tuy nhiên, vì đa dạng lý do, cả từ phía CTCK lẫn NĐT, mà đến nay việc này chưa được thực hiện triệt để. Xét trong tình huống việc thực hiện bắt buộc này như là một điều kiện để CTCK được phép tham gia sản xuất dịch vụ giao dịch T+0, theo ý kiến của các CTCK, sẽ khiến cho phát sinh một số khó khăn.

Theo đó, khi thực hiện giao dịch T+0, CTCK cần cho NĐT vay tiền, giả dụ tiền của NĐT được quản lý tại ngân hàng, thì mang thể xảy ra rủi ro cho CTCK khi người mua bán chứng khoán, sau đấy tiền bán chứng khoán đổ về tài khoản của quý khách tại ngân hàng. Tiếp đấy, khách hàng liền sở hữu thể rút tiền trong khi ngân hàng không dễ kịp thời thực hiện cắt tiền trên tài khoản người dùng để thanh toán nợ cho CTCK theo yêu cầu.

Thực tế như quy định trong giao dịch ký quỹ (margin), những CTCK chỉ mang thể triển khai cho vay margin đối có các tài khoản các bạn để tiền gửi tại CTCK, CTCK không thể cho vay ký quỹ trong giả dụ quý khách để tài khoản tiền gửi thanh toán tại ngân hàng bởi khía cạnh rủi ro như đã nêu.

Liên quan đến định hướng hoàn thiện cơ chế giao dịch T+0, là việc giải ngân cho người dùng giao dịch tìm chứng khoán trong ngày do ngân hàng bảo lãnh và giải ngân mà chẳng hề là CTCK, theo quy định tại Thông tư 36/2014 của Ngân hàng Nhà nước, những ngân hàng chỉ mang thể cho vay giao dịch chứng khoán tối đa 5% vốn điều lệ và hiện đa dạng ngân hàng ko còn hạn mức cho vay chứng khoán.

vì vậy, trường hợp quy định việc cho vay giao dịch trong ngày là do ngân hàng bảo lãnh và giải ngân, thì sẽ không khả thi. bên cạnh ra, ngân hàng không quản lý và nắm được biến động tài sản của người dùng để đảm bảo quản lý rủi ro lúc giải ngân, phải sẽ khó thực hiện trên thực tế.

Mặt khác, hiện chỉ có một số ngân hàng triển khai dịch vụ tài khoản thanh toán tiền chọn chứng khoán kết nối mang tài khoản của người mua tại CTCK, phải khi các ngân hàng này ko còn hạn mức hoặc ko sở hữu nhu cầu cho vay thanh toán giao dịch T+0, thì quy định trên sẽ khó khả thi.

Để giải quyết bài toán trên, các CTCK yêu cầu UBCK buộc phải làm rõ trách nhiệm phối hợp của ngân hàng với CTCK, để đảm bảo việc thanh toán thông suốt, an toàn, hạn chế rủi ro cho CTCK.

Khó cho NĐT và CTCK

Theo dự thảo thông tư, NĐT mang trách nhiệm đặt những lệnh giao dịch, bảo đảm số chứng khoán trên các lệnh bán nên bằng mang số chứng khoán cùng mẫu trên các lệnh tìm trong cùng ngày giao dịch và ngược lại...

có quy định này, theo các CTCK, sở hữu thể hiểu rằng, với mỗi lệnh đặt bán sẽ nên mang lệnh đặt tìm trong ngày mang cùng số lượng và cộng dòng chứng khoán.

Như vậy, sẽ gây cạnh tranh cho NĐT khi giao dịch phải đặt chính xác số lượng từng lệnh. Trong khi nội dung chính của điều khoản này là quy định CTCK thực hiện quy trình hỗ trợ thanh toán lúc số chứng khoán của lệnh bán đã thực hiện rộng rãi hơn số chứng khoán của lệnh tìm đã thực hiện, bắt buộc phải sửa nội dung này theo hướng: NĐT với trách nhiệm đặt những lệnh giao dịch, bảo đảm tổng số chứng khoán trên các lệnh bán nên bằng với tổng số chứng khoán cùng dòng trên các lệnh chọn trong cùng ngày giao dịch và ngược lại.

giả dụ tổng số chứng khoán của lệnh bán đã thực hiện đa dạng hơn tổng số chứng khoán của lệnh tìm đã thực hiện, thì CTCK có trách nhiệm thực hiện theo quy trình hỗ trợ thanh toán...

Việc dự thảo quy định: sau mỗi ngày giao dịch, CTCK sở hữu trách nhiệm cung ứng đầy đủ thông tin cho Trung tâm Lưu ký (VSD) danh sách tài khoản giao dịch, khối lượng giao dịch (số lượng tậu, bán) của các giao dịch trong ngày, kèm theo phương án xử lý trong ví như phát sinh thiếu hụt chứng khoán để chuyển giao..., theo những CTCK là chưa thông minh.

cần thiết điều chỉnh theo hướng: CTCK chịu trách nhiệm chế tạo thông tin cho VSD về tài khoản giao dịch, khối lượng giao dịch của những giao dịch trong ngày chỉ trong những giả dụ phát sinh thiếu hụt chứng khoán để chuyển giao, chứ ko phải đối có mọi nếu giao dịch T+0.

Sở dĩ như vậy là bởi, giả dụ quy định CTCK buộc phải chế tạo thông tin cho VSD về đa số giả dụ giao dịch T+0, sẽ gia nâng cao khối lượng công việc cho cả VSD và những CTCK, trong khi trên thực tế thông tin này đã có dữ liệu từ những Sở GDCK chuyển cho VSD.