các chuyên gia có góc nhìn trái chiều về chỉ số CPI trong tháng 10/2015

Với những tác động từ giá xăng dầu, lương thực-thực phẩm hay nâng cao trưởng tín dụng cho đến sức cầu của nền kinh tế, các chuyên gia có góc nhìn trái chiều về chỉ số CPI trong tháng 10/2015. Tuy nhiên, hầu hết các chuyên gia đều cho rằng kinh tế Việt Nam sẽ nâng cao trưởng khi dự báo về quý 4/2015.

Cụ thể, về dự đoán CPI tháng 10/2015, ông Bùi Nguyên Khoa – Trưởng nhóm phân tích thị trường CTCK ngân hàng BIDV (BSI) cho rằng “ sẽ nâng cao trở lại và vẫn duy trì ở mức rẻ ”. dự báo của ông Khoa được đưa ra trên cơ sở mặt bằng giá dầu hồi phục mạnh và tín dụng tăng trưởng cao trong 9 tháng đầu năm 2015 (các nhân tố này có độ trễ, sẽ tác động trong các tháng cuối năm và đẩy lạm phát nâng cao lên). cộng quan điểm sở hữu ông Khoa, ông Phan Minh Đức - Chuyên viên phân tích - CTCP cổ phiếu Nhất Việt (VFS) dự báo " CPI tháng 10 có thể sẽ tăng khoảng 0.2% so với tháng 9/2015 dưới tác động của giá lương thực, thực phẩm giảm ".

Bà Nguyễn Mai Phương – Giám đốc Trung tâm nghiên cứu CTCK Maritime (MSI) cũng nhìn nhận xu hướng giá cả của các mặt hàng cần phải có nhìn chung khá ổn định, nhóm mặt hàng lương thực thực phẩm sẽ giảm nhẹ do nguồn cung nâng cao, nhóm mặt hàng xăng dầu sẽ không còn rộng rãi thay đổi do giá xăng đã tăng trong tháng 9. Tuy nhiên, ngược lai so có các dự báo phía trên, bà Phương cho rằng “ CPI tháng 10 tiếp tục ở mức rẻ và khả năng vẫn âm, dự báo mang thể âm khoảng 0.1% ”.

Nhận định về vấn đề CPI chỉ duy trì ở mức thấp, theo bà Nguyễn Mai Phương đây không hề là tín hiệu xấu và cũng ko buộc phải cần quá lo ngại. Vì GDP vẫn đạt tốc độ tăng trưởng cao mang mức nâng cao 6.8% trong quý 3/2015; sức tìm và tổng cầu cũng nâng cao hơi mạnh, lạm phát cơ bản vẫn ở mức cân bằng (lạm phát cơ bản sau khi mẫu trừ lương thực-thực phẩm, năng lượng và mặt hàng do Nhà nước quản lý bao gồm dịch vụ y tế và dịch vụ giáo dục) khi tháng 9/2015 tăng 0.06% so với tháng 8/2015 và tăng một.87% so mang cùng kỳ.

Còn theo quan điểm của ông Phan Minh Đức “ lạm phát 9 tháng đầu năm 2015 thấp ko là biểu hiện của giảm phát ”. Ông Đức nhìn nhận, lạm phát rẻ sẽ giúp tiêu dùng phục hồi rẻ hơn, hoạt động chế tạo kinh doanh của siêu thị cũng cải thiện hơn. bên cạnh đấy, lạm phát phải chăng cũng giúp Chính phủ với rộng rãi dư địa hơn trong các chính sách vĩ mô như giảm lãi suất, đẩy mạnh lớn mạnh tín dụng… qua ấy kích thích lớn mạnh kinh tế.

Ông Bùi Nguyên Khoa cũng cho rằng lạm phát đã xác nhận thoát khỏi xu hướng “2 năm nâng cao, 1 năm giảm ” đề cập từ năm 2010 và nhiều khả năng bước vào thời kỳ lạm phát rẻ hơn vững mạnh. Đây là kịch bản kinh tế rẻ nhất trong rộng rãi trong nhiều năm mới đây.

Dự báo xa hơn, với kinh tế Việt Nam trong quý 4/2015, những chuyên gia đều nhận định nền kinh tế sẽ tiếp tục ổn định, đầu tư tiếp tục cải thiện nhờ hiệu ứng của những hiệp định thương mại tự do, điển hình như TPP, làm cho Việt Nam trở nên hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư nước ngoại trừ. Riêng ông Bùi Nguyên Khoa dự báo lớn mạnh kinh tế đạt khoảng 6.5%-6.6%, vượt mức 6.2% đã đề ra, CPI trong khoảng từ 1.1% - 1.5%, tỷ giá trong vùng 21,890 – 22,547 VNĐ/USD và lãi suất ổn định. cộng chung quan điểm với ông Khoa, ông Phan Minh Đức cũng cho rằng trong quý 4, vấn đề bội chi ngân sách và những biến động của thị trường quốc tế do điều chỉnh chính sách tiền tệ của những quốc gia chủ chốt là những vấn đề đáng chú ý.

Kết quả marketing quý 3/2015 sẽ giúp VN-Index vượt mốc 600 điểm

Nhìn nhận về thị trường chứng khoán Việt Nam, các chuyên gia cho rằng yếu tố được sử dụng rộng rãi nhất hiện tại là kết quả marketing của các doanh nghiệp. Nếu kết quả quý 3 tích cực có thể giúp VN-Index vượt qua mốc 600 điểm ngay trong giai đoạn còn lại của tháng 10/2015.

Tuy nhiên, các chuyên gia cũng đưa ra nhân tố ảnh hưởng không tốt là vấn đề Fed và tác động của nền kinh tế Trung Quốc đến thị trường Việt Nam, theo đó các chuyên gia cho rằng sau khi vượt mốc 600 điểm khả năng sẽ có điều chỉnh trở lại và nhà đầu tư nên thận trọng.

Theo đó, bà Nguyễn Mai Phương nhận định thị trường chứng khoán diễn biến khá sôi động trong nửa đầu tháng 10 có thông tin hiệp định TPP kết thúc đàm phán thành công và SCIC sẽ tiến hành thoái vốn ở một số siêu thị như FPT, VNM, BMP, BMI,... Theo bà Phương, t hị trường sẽ tiếp tục xu hướng nâng cao điểm, VN-Index sở hữu thể dao động ở vùng kháng cự mạnh 600 – 610 điểm trước lúc xuất hiện 1 nhịp điều chỉnh sau đấy .

Còn theo ông Bùi Nguyên Khoa “ thị trường cổ phần Việt Nam đang hơi hấp dẫn trong mắt các dân đầu cơ ” nhờ vào kinh tế vĩ mô tích cực, mặt bằng cổ phần được định giá ở mức phải chăng so sở hữu các nước khu vực và cuối cùng là những chính sách thúc đẩy thị trường gồm mở room cho NĐTNN, các quy định minh bạch thị trường cổ phần, đổi mới phương thức giao dịch và quy định thông thoáng về việc mở tài khoản, tiếp cận thị trường.

Tuy nhiên, thị trường những nước đang phát triển đang vươn lên là rủi ro trong mắt nhà đầu tư nước ngoài sau khi Trung Quốc điều chỉnh tỷ giá và gần tới là khả năng nâng cao lãi suất của Fed ở trong 2 cuộc họp FMOC vào ngày 27-28/10 và ngày 15-16/12. Tâm lý thận trọng sẽ xảy ra trước các thời điểm này và tránh cái tiền tham gia thị trường.

Theo đó, ông Khoa cho rằng sau đợt nâng cao điểm trong tháng 10/2015, cơ hội lớn cho thị trường không rõ rệt. nhiều khả năng thị trường di chuyển nâng cao giảm xen kẽ giữa các tháng và đóng cửa ở mức 580 điểm (± 5%) vào cuối năm 2015.

Trong ngắn hạn, kết quả buôn bán quý 3/2015 là động lực giúp thị trường vượt mốc 600 điểm . Tuy nhiên, ông Khoa dự báo cuối tháng 10 thị trường sẽ không tích cực do khía cạnh tâm lý và loại tiền thời gian tới không thực sự thuận lợi. Thị trường sở hữu thể điều chỉnh vào nửa cuối tháng 10/2015 và giảm lại trong tháng 11/2015. Kịch bản điều chỉnh và giảm có thể đẩy lùi lại sang tháng 12/2015 trường hợp Fed chưa nâng cao lãi suất vào cuối tháng 10/2015. Sự chuyển động của vốn ngoại là yếu tố buộc phải sử dụng rộng rãi lúc Fed tăng lãi suất, ông Khoa nhấn mạnh.

Dựa vào những nhận định trên, ông Khoa cho rằng thị trường khó sở hữu sóng lớn và dự báo sẽ chỉ chuyển động nâng cao giảm xen kẽ trong tháng 10-11/2015 và dần ổn định trong tháng 12/2015.

Thị trường cũng bắt buộc thời gian để tạo lập nhóm chứng khoán dẫn dắt thị trường như trong quá khứ (nhóm dầu khí trong năm 2014, nhóm ngân hàng trong 6 tháng đầu năm 2015) để tạo đà vững mạnh tốt trong năm 2016. vì vậy, những quan điểm đầu tư quý 4/2015 sẽ hướng tới những cổ phần vừa và nhỏ ở các ngành hưởng lợi từ TPP như dệt may, thủy sản, hạ tầng khu công nghiệp, cảng biển; các chứng khoán hết room; chứng khoán BĐS, xây dựng và VLXD đón đầu chu kỳ kinh doanh, chứng khoán sử dụng đầu vào mang khởi thủy khí và dầu mỏ như ngành nhựa, hóa chất, phân bón…

Ông Phan Minh Đức cũng đưa ra dự báo tương tự, VN-Index sở hữu thể sẽ vượt qua mốc kháng cự tâm lý 600 điểm trong thời gian còn lại của tháng 10/2015 nhưng khó với khả năng bật nâng cao mạnh ngay được. Thay vào đó, thị trường phổ biến khả năng sẽ tiếp tục diễn biến trồi sụt và rung lắc mạnh quanh ngưỡng này.

Hiện thị trường chứng khoán sẽ chưa thể bứt phá mạnh trong quý 4/2015. những tác động tâm lý tích cực sau tin báo Hiệp định thương mại tự do TPP đạt được thỏa thuận chung trong các ngày đầu tháng 10 theo ông Đức sẽ không kéo dài lâu trường hợp không có sự hỗ trợ của loại tiền, đặc biệt là loại tiền khối ngoại.

cái tiền nội hiện nay vẫn còn hơi phải chăng, luân chuyển qua lại giữa các nhóm chứng khoán và chưa mang dấu hiệu cho thấy sẽ rút ra, đứng không tính thị trường. Trong lúc đó, chiếc vốn ngoại đổ vào những cổ phiếu vốn hóa to như ngân hàng, bảo hiểm… giúp thị trường tăng điểm thời gian qua đang với dấu hiệu chững lại (dòng tiền vào quỹ VNM ETF chững lại, trạng thái premium ko còn ở mức cao). Ông Đức khuyến nghị dân đầu cơ không bắt buộc quá lo lắng có các dao động ngắn hạn của thị trường qua từng phiên mà phải tận dụng các phiên giảm điểm để tích lũy các cổ phần mang hoạt động marketing ổn định và lớn mạnh.